Un nuevo orden mundial
¿Qué está pasando en el mundo? Breves pinceladas para intentar vislumbrar el orden monetario internacional actual y el que veremos en el futuro.
El mundo está cambiando a un ritmo vertiginoso.
Si estudiamos los últimos 500 años vemos unos patrones que se suelen repetir entre las potencias mundiales y que están ocurriendo ahora.
En esta entrega de la newsletter me voy a poner las gafas de historiador económico para analizar el pasado y entender así el presente. Vamos a ver a grandes rasgos el choque entre placas tectónicas que se está produciendo actualmente y qué amenaza fuertemente con cambiar el mundo que conocemos.
¿Vives en el planeta Tierra? En caso afirmativo te interesa leer las siguientes líneas.
Para facilitar tu lectura voy a separar este post en tres partes. I) De dónde viene el orden mundial actual que se inició con la ruptura los acuerdos de Bretton Woods II) El gran ciclo de Ray Dalio de los órdenes mundiales y finalmente, III) Radiografía del presente.
Vamos a darle candela.
I. De los acuerdos de Bretton Woods a hoy
El julio de 1944 se encontraron 700 delegados de 44 naciones en el Mount Washington Hotel en Bretton Woods, New Hampshire. Destacó la presencia de EE.UU, Canadá, Australia, Japón y algunas potencias europeas. Todas ellas decidieron sentar las bases de un nuevo orden mundial un año antes de que acabara la Segunda Guerra Mundial. Es lo que se conoce como los acuerdos de Bretton Woods.
En estos el dólar se fijaría al valor del oro y el resto de monedas se fijarían al dólar americano. El $ se convierte en la moneda reserva y los bonos del tesoro americano (Treasuries) en el activo reserva del mundo. En otras palabras: el mundo empieza a comerciar y abraza al dólar como moneda de intercambio fiable y común.
En estos tratados se crea el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial como instituciones dinamizadoras de lo acordado.
“El sistema del dólar de EE.UU. se fundó en Bretton Woods a través de tres pilares: su hegemonía militar, financiera y su poder económico.”
—Dan Oliver
El dólar se convierte desde entonces en un activo tan valioso como el oro y juega el papel del mismo oro en el sistema monetario internacional. Pero, esto dura poco…
En 15 de agosto de 1971 a la hora de la cena (apenas 25 años después), Richard Nixon, presidente de los EE.UU., daría un discurso que lo cambiaría todo. Con mucho marketing politico de fondo se anuncia que Estados Unidos quebraba su promesa de permitir a la gente intercambiar sus dólares por oro con la excusa de proteger a la nación de los especuladores. La devaluación de la moneda respecto al oro habla por sí sola en el siguiente gráfico:
Desde entonces y hasta el momento presente se acaba el dinero duro (o hard money) y empieza la era del dinero fiat o dinero blando. Se empieza a llamar dinero a billetes de papel que ya no están respaldados por oro ni ningún activo físico con oferta limitada. Y se le da rienda suelta a que los políticos puedan imprimir a su antojo. Y como casi todo el mundo opera en dólares, básicamente se le da una chequera en blanco a EE.UU.
Y esto es básicamente como darle a un niño 100€ para gastar en chucherías. Suele acabar mal.
II. El Gran Ciclo según Ray Dalio
Según Ray Dalio un orden mundial es un sistema que balancea el poder de las relaciones internacionales. Está basado en dos capas o layers: 1) Órdenes internos para que se consolide una forma de gobierno dentro de un país (a través de una Constitución) y 2) Un orden mundial que rige las relaciones internacionales (a través de tratados o acuerdos como los de Bretton Woods).
Analizando los últimos 500 años se ven unos patrones comunes que se han repetido en el imperio neerlandés, el imperio británico y actualmente en EE.UU con China pisándole los talones.
El ciclo está dictado por tres fases con sucesos comunes y reiterativos en cada imperio que ha dominado el mundo a lo largo de la historia:
Crecimiento. Fuerte liderazgo, capacidad inventiva, educación, cultura sólida, asignación eficiente de recursos, competitividad internacional, fuerte crecimiento de los ingresos, desarrollo de mercados financieros y de grandes capitales financieras.
Cima. Decrece productividad, pérdida de competitividad internacional, aumento de la desigualdades, contracción económica y geopolítica.
Decadencia. Excesivo endeudamiento y apalancamiento, enormes sumas de impresión de dinero, aumento de la conflictividad interna, pérdida de la moneda reserva, liderazgo débil y guerras civiles o revoluciones.
Cuando un imperio está en sus últimas fases empieza a gastar mucho más dinero del que gana para poder hacer frente a su enormes y descontroladas deudas. Como posee la enorme ventaja de ser la moneda reserva del mundo tiene el enorme privilegio de poder hacerlo.
Poniéndolo en el tapiz, solo hay cuatro formas de pagar esas deudas:
Austeridad, gastar menos de lo que se ingresa
Defaults de deuda y reestructuraciones
Transferencias de dinero entre aquellos que tienen más a aquellos que tienen menos
Bancos centrales imprimen nuevo dinero
En la mayoría de casos los gobernantes siempre acaban eligiendo el “camino fácil” de la inflación. La primera sería muy dolorosa para la población, la segunda destruiría riqueza y para la tercera sería necesaria antes una revolución.
Cuando se imprime más dinero aumenta el dinero, pero no lo hace ni la riqueza ni la productividad real. Y por tanto el valor de las monedas empieza a caer fuertemente. La moneda cada vez vale menos. 1$ sigue siendo 1$, pero cada vez se puede comprar menos cosas valiosas con ese 1$.
III. Radiografía del presente
Con las ideas anteriores bailando en nuestra cabeza, ahora vamos a intentar tomar el pulso al mundo.
En los últimos años han ocurrido al unísono tres hechos importantes.
Impresión de dinero.
La crisis de 2007 y la más reciente pandemia COVID han hecho que la Reserva Federal y otros bancos centrales no quiten el dedo del botón Print! Solo en 2020 se crearon el 20% de dólares en circulación que había en ese año. Una salvajada. Esa tendencia ha ido en aumento y se ha traducido en una inflación galopante y totalmente descontrolada. El incentivo que nos decía Dalio en el punto anterior para pagar la deuda…
Brechas de riqueza.
El aumento de la riqueza de lo más ricos y el empobrecimiento generalizado de la población (neofeudalismo 2.0) está haciendo que afloren populismos. La sociedad cada vez está más polarizada y dividida entre la izquierda y la derecha. ¿Signo inequívoco de que estamos viviendo una fase de decadencia?
Rivalidad entre potencias.
Recientemente ha crecido fuertemente la conflictividad entre EEUU-China. Esto se manifiesta en trabas al comercio con la imposición de aranceles y nuevas barreras comerciales (desglobalización), la militarización del mar del Sur de China, zona de colisión de ambas potencias debido a su importancia en el comercio internacional y Taiwan/control estratégico de chips. Y la Guerra de Ucrania, donde China está virando su rumbo de Occidente hacia Rusia con nuevos tratados y alianzas.
"Primero guerras de divisas, luego guerras comerciales, luego guerras de verdad".
—Jeff Booth
Si los analizamos agregadamente vemos una tendencia clara y fácil de vislumbrar. EE.UU está perdiendo su hegemonía mundial y diferentes potencias se están intentando repartir el pastel geopolítico. Las águilas empiezan a oler la carne.
Un recordatorio para los más alarmistas: el cambio de orden no ha sucedido, ni es irreversible ni tiene que desembocar en una guerra. Son simplemente unas reflexiones con los datos que tenemos sobre la mesa. Aún no compres una tonelada de arroz, un rifle y te encierres en tu sótano. Hay vida y esperanza.
Para desatascar este nudo geopolítico únicamente hacen falta dos cosas: 1) Ingresar más de lo que se gasta y 2) Vivir en paz y en armonía.
¿Conseguirá EE.UU. mantener su hegemonía durante mucho tiempo?
The end.
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¿Crees que estamos viviendo ya un cambio de orden mundial sin vuelta atrás?
Puedes responderme con tu opinión al email.
Fuentes y contenido recomendado:
A New International Order Emerges (In Gold We Trust Report)
Vídeo: Principios para enfrentarse al nuevo orden mundial (Ray Dalio)
Libro: Principios para enfrentarse al nuevo orden mundial: Por qué triunfan y fracasan los países (Ray Dalio)
Sin dudas que estamos viviendo un cambio rotundo. La influencia de este cambio se nota en todos sus aspectos. Después de la pandemia Covid-19, el mundo no sido igual. Estamos sólamente que transitando estr cambio. Los llamados "lideres financieros" no tienen la solución ni la respuesta a esta enorme crisis mundial.
No obstante siempre que llueve, escampa.
Buena apreciación. Sin duda así es.
Se opta porque la inflación no duele a corto plazo, como sí lo hace la austeridad.
Por qué? Falta de educación financiera.
Gracias por comentar y saludos.
Jordi