Hola, aquí Jordi 👋. Como todos los meses te traigo el Mix de valor, una selección bimensual de contenido financiero relevante. Porque el tiempo es dinero, mi misión es filtrarte la señal del ruido.
Arrancamos la entrega de mayo.
…
Las puertas del capital privado se han abierto.
En 2022 se aprobó la Ley Crea y Crece que tiene como objetivo impulsar el tejido productivo de pequeñas y medianas empresas españolas.
Esto ha permitido a pequeños inversores entrar en productos de inversión antes reservados a ricachones.
Y sí.
Soy un firme defensor de los mercados tradicionales y de la Bolsa. Pero el capital privado y productos como el Venture Capital, Private Equity, infraestructuras, la deuda privada o la inversión en impacto pueden ser una buena forma obtener una rentabilidad extra, diversificar nuestros portfolios y sufrir menos la volatilidad.
No lo dice Manolo el de los palotes.
Lo dicen diversos estudios de Bain & Company y JP Morgan.
Te pongo deberes. Si quieres aprender más de este tipo de inversión visita la web de Crescenta (tienen una academia de inversión privada con recursos molones). Y cuando entres investiga estos dos fondos:
Todo el mundo daba por hecho de que la subida de los tipos de la FED era algo transitorio. Puesto que la inflación estaba solo de paso. Su entrada en escena era efímera como la primavera. Casi un trámite.
La solución era simple. Subimos tipos. La inflación baja ya que la demanda se contrae artificialmente en base a la oferta dada. Volvemos a bajar tipos. Asunto arreglao’ y palante’.
¿Qué está pasando?
Pues que la inflación está siendo mucho más pegajosa de lo que se esperaba. Barney Gumble vuelve a entrar al bar. Moe lo echa. Pero vuelve a entrar…
⬜ Valor ilustrado
(Lecciones visuales)
Una colección de gráficos para los más pesimistas.
El pesimismo es como un virus que se contagia rápidamente.
Pero si uno ve los datos objetivamente y con algo de perspectiva descubrirá que hay más razones para ser optimista que pesimista. La civilización siempre progresa en el largo plazo.
Os comparto 16 indicadores sacados del libro Factfulness sobre esclavitud, coste de paneles solares, infecciones por VIH, muertes en combate, muerte infantil, muertes por desastres, explotación infantil, entre otros.
El mundo va a mejor por mucho que los medios de comunicación se empeñen por hacernos creer lo contrario.
💬 Frase + Reflexión
(Una cita célebre con comentarios)
"El Estado es la gran ficción mediante la cual todo el mundo trata de vivir a expensas de los demás."
-Frédéric Bastiat
Siempre que vienen elecciones resuenan en mi cabeza las palabras que dijo el economista vasco-francés hace más de 200 años.
Todos los políticos prometen, prometen y prometen.
Pero muy pocos (por no decir ninguno) te dicen cómo van a pagarlo.
La política ha quedado reducida a una carta a los Reyes Magos donde la factura pensaremos que la pagará otro.
Siento meterme en el fango de la política y empañar esta newsletter. Pero he dejado de creer en que un político pueda salvarme las castañas. Pero eso ahorro todos los meses, compro libertad y gano soberanía financiera. Su importancia es capital, nunca mejor dicho.
🔢 Fuentes seleccionadas de valor
(Filtrando la señal entre el ruido)
No hay moat que dure cien años dure (La newsletter de Momentum). Pensamos que por invertir en una empresa con una sólida ventaja competitiva está todo hecho. Nada más lejos de la realidad. Un artículo sobre cómo grandes fosos defensivos fueron o están siendo asaltados. Desde empresas como Games Workshop, Coca Cola, Gazprom y Disney hasta gigantes tecnológicos como Google o Apple. ¿Existen fortalezas empresarialmente inexpugnables para siempre? Parece ser que no.
¿Dónde invertir en Asia ahora? (Finect Talks con Marc Garrigasait). Asia es el ombligo económico ahora mismo. Todas las miradas están puestas en este continente. El comportamiento de China marca el rumbo de los mercados globales. Además Japón es el país que más sorpresas positivas está dando recientemente en Bolsa. Siempre viene bien escuchar la visión de un gestor de fondos (en este caso el de Japan Deep Value). Puro sentido común de Marc.
La bola de cristal de las portadas de The Economist (José Luis Casal). ¿Nos mandan señales las portadas de las revistas, y en especial las económicas? A lo largo de los años, The Economist se ha ganado la reputación de, como se dice en el mundo financiero, ‘contrarian indicator’. Unas reflexiones muy curiosas.
Fintech para ahorrar e invertir (Eloi Noya en el podcast de Dinero y Bolsa). Por si te lo has perdido, grabé un episodio del podcast lleno de aprendizajes para utilizar la tecnología en nuestra finanzas personales. También reflexionamos sobre el poder de la Inteligencia Artificial en las finanzas y la financiación alternativa. Robotiza tu dinero y acabarás ganando. Eloi es un crack.
¿Cuánto pagas por tus fondos? (Astralis IM). En este vídeo Daniel Pérez explica todas las comisiones directas e indirectas que pagas por tus fondos de inversión. Desde las 2 comisiones más importantes, como son la de gestión y la de éxito hasta las comisiones que te cobra tu banco o comercializadora. Aunque te duela en el alma es algo que debes conocer…
📚 La biblioteca financiera
(Glosario de lecturas imprescindibles)
El catastrofismo vende más.
Los sesgos cognitivos afectan fuertemente a la percepción del mundo que te rodea.
Si escuchas dos noticias (una de un suceso negativo y otra de uno positivo) tu mente siempre se sentirá más atraída por la mala. Tu cerebro percibe un peligro potencial por lo que ignora el resto y centra sus esfuerzo en el peligro percibido.
Y esta es la razón por lo que la mayoría de noticias que verás en las noticias son negativas. Generan más engagement y audiencia creando una falsa alarma.
¿Pero realmente el mundo va tan mal como pensamos?
La respuesta es un rotundo NO.
El autor analiza los sesgos cognitivos que gobiernan la percepción del mundo y nos da 10 poderosas razones de por qué el mundo va mucho mejor de lo que pensamos. Lo hace con un ejercicio que llama facfulness (un ejercicio de reflexión anti-segos basado en ver los datos objetivos y contrastados).
Este libro es una auténtica maravilla. Debería ser una lectura obligatoria. Tu visión del mundo cambiará y empezarás a ver el futuro con mucho más optimismo.
Hasta aquí la recopilación de valor de mayo. Gracias por emplear tu valioso tiempo en su lectura.
Recuerda que si quieres invertir en capital privado, aunque tu patrimonio no aparezca en la lista Forbes, puedes hacerlo gracias a Crescenta.
Disclaimer. Te recordamos que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras y que estas inversiones pueden dar lugar a riesgos, destacando su iliquidez. Para más información sobre Crescenta y los fondos puedes visitar: https://www.crescenta.com/es/condiciones
*Objetivo basado en la rentabilidad neta histórica obtenida por los fondos subyacentes seleccionados, bajo un escenario conservador y considerando la consistencia de los resultados futuros esperados
Pocos libros en mi vida me han impactado tanto como factfullness.
Realmente te hace ver el mundo de otra forma. No sé si el test inicial que viene se los has hecho a algunos amigos y familiares. Yo lo he probado con bastante gente y nadie acierta 🤣🤣.
Todos pesimistas.
Más allá de demostrar que el mundo es diferente me mola que (I) te demuestra los miles de sesgos que tenemos los humanos y (II) demuestra la importancia de hablar con datos y no con percepciones cualitativas.
Pocos libros en mi vida me han impactado tanto como factfullness.
Realmente te hace ver el mundo de otra forma. No sé si el test inicial que viene se los has hecho a algunos amigos y familiares. Yo lo he probado con bastante gente y nadie acierta 🤣🤣.
Todos pesimistas.
Más allá de demostrar que el mundo es diferente me mola que (I) te demuestra los miles de sesgos que tenemos los humanos y (II) demuestra la importancia de hablar con datos y no con percepciones cualitativas.